今年(nián)AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了(le)市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了(le)多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(ji鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别àn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，除(chú)了(le)中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的(de)重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基(jī)金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十大(dà鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片(piàn)产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一季度库(kù)存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求(qiú)端将对(duì)设(shè)计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块(kuài)是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下(xià)，继续研发(fā)攻(gōng)克(kè)先进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。这(zhè)一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别积极回(huí)报基金的话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的(de)诺安(ān)优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到(dào)市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对(duì)海(hǎi)康威视的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业(yè)务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)产品包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外(wài)，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们(men)基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经(jīng)济(jì)复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在(zài)一(yī)季度末(mò)期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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